27.67亿元，国大药房出让40%股权，引入全球较大的医药零售商

动脉网（微信号：vcbeat）获悉，国药控股（000028，SZ）11翌年30日发布公告，子公司国药控股益洗衣店集团有限子公司引入一名策略高盛——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，外资保证金将达27.67亿元，出让入股比例为40%。

这一谣言瞬间让保健圈子炸了汤，要告诉他，国药控股是海南最主要的保健流通商。全资益洗衣店则持有卫星频道的零售业互联网，外资企业达3700多家，沃尔玛高达100亿元。

而最新引入的这家策略高盛不是别人，正是全球最主要的保健零售业商——沃博联，沃博联全资有赫伯特、卡斯特里鲍尔、博姿、为首保健等保健流通和零售业品牌，其年度业绩高达1182亿美元。

强强为首，也让企业对益洗衣店未来的发展潜力充满了憧憬。

根据公告，晚在2017年9翌年4日，国药一致即通过了董事会议程，同意益洗衣店引进外资扩股引入一名策略高盛；同翌年18日，董事会审议通过具体议程；9翌年20日，这一引进外资项目在上海为首行政权证交所公开场合挂牌，挂牌公告期限40个工作日，至11翌年20日期满。

到11翌年30日，国药控股披露最新进展，沃博联作为实控人的香港全资子公司作为引进外资部分认购益洗衣店入股，引进外资保证金27.67亿元，引进外资后持有者益洗衣店40%入股。

根据资产分析报告报告，益洗衣店营业额下半年价值为23.05亿元，分析报告价值为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿获得益洗衣店40%的股份亏不亏呢？按最抽象的PE（营业额/上周盈利）不算，相异PE是31倍。

按国药一致今年下半年简介，其保健零售业业务实现业绩48.88亿元，营业收入增长速度12%，下同为0.99亿元，营业收入增长速度30.08%。

这么一不算，按45.28亿营业额，沃博联起先的PE确实在22-24倍大概，远大于保健企业千分之50倍大概的PE。

具体文献资料显示，沃博联(新泽西州纳斯达克代码：WBA）是全球以店主为主导的世界级保健保健企业，由新泽西州赫伯特和拉丁美洲为首博姿两家子公司合并而成，是新泽西州和拉丁美洲最主要的零售业店主和保健日用品快餐店。沃博联及其进行入股居住权外资的子公司在全世界高达25个国内开展业务，在11个国内货运高达13200家外资企业。

沃博联持有390多家送货中心，每年向23万余家店主、医生、保健中心和医院给予送货服务，业务覆盖20多个国内。沃博联全资的零售业和业务品牌人组包括赫伯特（Walgreens）、卡斯特里鲍尔（Duane Reade）、博姿（Boots）、为首保健（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等日益潮流的健康化妆新产品品牌。

沃博联在新泽西州的店主数量是最多的，全美50个州有8100多家赫伯特店主，76%的新泽西州人生活在赫伯特和卡斯特里鲍尔5公里范围内。

财报显示，沃博联2016年9翌年1日-2017年8翌年31日这一会计年度实现业绩1182.14亿美元，下同为40.78亿美元。

其实，这已经不是沃博联第一次参与中国保健流通零售业应用领域的外资。

晚在2014年，为首博姿即与南京保健达成合作关系，以5.6亿元的对价，获得了该子公司12%的股份。越来越晚之前，为首博姿的控股子公司为首美华即以5.45亿元的价格和广州保健组建了合资公司子公司，当时被称为“保健流通应用领域内的最主要一笔外资”。

某银行分析家反驳，南京保健引入为首博姿以后，2013-2016年千分之下同实现了60%以上的增长速度，下同率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对盈利提振效果微小。

该银行分析家同时反驳，国药一致和沃博联本次合作关系将集中在以下业务：1）越来越多品规选择。有望引进沃博联潮流健康化妆新产品品牌，进一步越来越佳品规结构，越来越佳业绩和毛利润内部空间，实现强强合作关系；2）先进行政模式。沃博联是新泽西州零售业洗衣店排名第一的龙头企业，具有丰富的大型连锁店店主行政和DTP店主货运经验，同时还持有全球规模最主要之一的保健进出口分销送货互联网，对国药一致进出口业务和批零一体化有或许借鉴的经验。

预计以上合作关系将越来越佳子公司利润体现。从目前益洗衣店毛利率来看，25%大概的毛利率较其他零售业连锁店企业仍有较大越来越佳内部空间。看好子公司强强为首下2018年及以后的体现。